Rentefastsættelse

Markedsrenten bliver sat hver eneste dag på finansmarkedet. Derudover sætter central- og nationalbanken pengemarkedsrenter som led i pengepolitikken.

Generelt afspejler markedsrenter, hvad en långiver er villig til at låne sine penge ud til, og hvad en låntager er parat til at betale for et lån. Markedsrenter bliver derfor fastsat på et frit marked, hvor udbud møder efterspørgsel. Rentens størrelse afhænger af faktorer som eksempelvis kreditrisiko og løbetid. Markedsrenten er derfor ikke en entydig størrelse, eftersom kreditrisiko og løbetid ikke er den samme for alle lån.

Når man taler om markedsrenten uden nærmere at komme ind på, hvilken der er tale om, er det en slags gennemsnitlig betragtning. Hvis man for eksempel siger, at markedsrenten er steget, er det typisk et udtryk for, at den er steget generelt på alle - eller de fleste - områder.

Markedsrenter kan grupperes efter løbetiden på udlånet eller investeringen i:

• Kort rente - ved løbetider på op til 1 år
• Lang rente - ved løbetider, der overstiger 1 år.

Markedsrenter kan overordnet opdeles i pengemarkedsrenter og markedsrenter på obligationer.

Pengemarkedsrenter

Nogle af pengemarkedsrenterne er officielle renter, som fastsættes af Nationalbanken. Det gælder fx:

• Diskontoen, som er Nationalbankens indlånsrente
• 7-dages renten, som er Nationalbankens udlånsrente.

De officielle renter er retningsgivende for den korte markedsrente, herunder for den rente, som pengeinstitutterne anvender indbyrdes. De officielle renter bliver derfor også kaldet referencerenter.

Finansrådet er ansvarlig for referencerentesatserne, som benyttes ved lån imellem pengeinstitutterne indbyrdes. Referencerenterne opgøres dagligt og offentliggøres følgende steder:

Nationalbankens hjemmeside:

• Dag-til-dag renten (T/N), som er renten for lån fra den ene bankdag til den næste. Diskontoen danner en nedre grænse for denne rente.

Nasdaq Omx hjemmeside:

• CIBOR - Copenhagen InterBank Offered Rates - som er renten for udlån i perioder fra 1 uge og op til 12 måneder. Der findes CIBOR-rentesatser for 1 uge, 2 uger, 1 måned, 2 måneder, 3 måneder, 4 måneder, 5 måneder, 6 måneder, 7 måneder, 8 måneder, 9 måneder, 10 måneder, 11 måneder og 12 måneder. Nationalbankens 7-dagesrente er retningsgivende for CIBOR.

Markedsrenten på obligationer

På samme måde som for pengemarkedsrenten er Nationalbankens rentefastsættelse - mere indirekte - udgangspunkt for den rente, som investorer i obligationer kræver. Når de vurderer investeringen, spiller det ind, hvor høj en rente de ville kunne opnå, hvis de i stedet indsatte pengene på en indlånskonto i et pengeinstitut. Dertil kommer øvrige faktorer, der er med til at præge markedsrenten på obligationer, så som kreditrisikoen og hvor lang tid pengene bindes. Se mere herom under ”Kursdannelse”.