Realkreditrådet kommenterer rapport om evaluering af SDO-loven
Økonomi- og erhvervsministeriet anbefaler i en evalueringsrapport om SDO-lovgivningen, at man bevarer pari-reglen af hensyn til forbrugerne og konkurrencen. Desuden skal der ses nærmere på konsekvenserne af EU-kravet om løbende overholdelse af lånegrænserne. Der lægges op til en ny evaluering efter 1. januar 2012.
Økonomi- og erhvervsministeriet har offentliggjort en rapport om SDO-lovgivningens betydning og konsekvenser. Rapporten har været ventet et stykke tid, eftersom det med vedtagelsen af SDO-lovgivningen medio 2007 blev besluttet, at ministeriet senest to år efter skulle foretage en analyse af, hvordan de nye regler har påvirket boligfinansieringsmulighederne og konkurrenceforholdene.
Realkreditrådet har i debatten om særligt dækkede obligationer (SDO) betonet, at det er afgørende at værne om det klassiske realkreditsystem. Synspunktet er, at det danske realkreditsystem er internationalt enestående, fordi det er forsyningssikkert og robust - også i vanskelige krisetider. Realkreditrådet har desuden fremhævet, at låntagerne med realkreditsystemet er sikret gennemsigtighed i såvel priser og produkter, ligesom at realkreditlån kan indfries før tid til de gældende markedskurser på fondsbørsen.
Økonomi- og erhvervsministeriet vurderer, at finanskrisen i de seneste to år har medført en så atypisk situation, at det er nødvendigt med en ny evaluering af SDO-lovgivningen efter 1. januar 2012. Analysen fastslår, at pari-reglen skal bevares, og at der er behov for at nedsætte et udvalg, der skal se nærmere på betydningen af kravet om løbende overholdelse af lånegrænserne.
"Styrken af et realkreditsystem kan bedst måles på, hvor stærkt det klarer sig i alvorlige økonomiske og finansielle kriser. Bliver der udstedt nye obligationer og ydet nye lån? Er der konkurser blandt realkreditinstitutterne? Det har en vidtrækkende betydning for den finansielle stabilitet. Finanskrisen er den ultimative test og der har det danske realkreditsystem vist sin robusthed. Der blev udstedt obligationer, ydet nye lån og ingen danske realkreditinstitutter gik konkurs. Sådan har det ikke været i resten af Europa, hvor der stort set var lukket for nyudstedelser i perioden efteråret 2008 til sommeren 2009, og hvor selv anerkendte realkreditinstitutter og banker led sammenbrud. Det skal man virkelig huske på, når der gennemføres en evaluering af SDO-loven," siger Ane Arnth Jensen, direktør i Realkreditrådet.
Fasthold pari-reglen
Økonomi- og Erhvervsministeret anbefaler i analysen, at den såkaldte pari-regel fastholdes, fordi den sikrer, at låntagerne nemt kan skifte långiver og aldrig bliver låst i dyre boliglån. Efter pari-reglen kan boliglån - som er baseret på udstedelser af SDO - altid indfries til kurs 100 (pari), når det ikke for låntageren er muligt at følge kurserne i en officiel kursliste. Det er tilfældet, når SDO'erne ikke er børsnoterede.
"Det er afgørende at bevare pari-reglen - også efter en evaluering i 2012. Den politiske opbakning til pari-reglen betyder, at låntagerne også fremover er beskyttet overfor væsentlige kursstigninger og at de hverken behøver at spørge eller forhandle om prisen med kreditinstituttet for en indfrielse af lånet før udløb. Det er også afgørende for stabiliteten i dansk økonomi, at låntagerne altid og uden større omkostninger kan bevæge sig over i de lån, som er bedst og billigst for deres økonomi, og hjemtage de konverteringsgevinster, som der jo opstår fra tid til anden," fastslår Ane Arnth Jensen.
Udvalg om supplerende sikkerhedsstillelse.
SDO-lovgivningen blev indført for at honorere nye EU-regler. Det har medført, at danske kreditinstitutter løbende skal overholde lånegrænserne. Instituttet skal tilvejebringe supplerende, økonomisk sikkerhed, når lånegrænserne overskrides som følge af faldende ejendomspriser
Økonomi- og Erhvervsministeret lægger op til, at der nedsættes et udvalg, som forholder sig til de særlige problemer, der er opstået for realkreditsystemet i kølvandet på indførelsen af EU-kravet om løbende overholdelse af lånegrænserne i SDO-lovens bestemmelser.
"Kravet om supplerende sikkerhed er gennemført for stramt i dansk lovgivning og er unødigt fordyrende. Udover at kravet virker internationalt konkurrenceforvridende kan det svække den finansielle stabilitet og virke forstærkende for en økonomisk lavkonjunktur. Derfor er det et helt rigtigt skridt, at etablere et udvalg for at finde en løsning på et de mest problematiske områder i SDO-lovgivningen. Vi mener, at udvalget skal arbejdet hurtigt," siger Ane Arnth Jensen.
Indfør tilbagefaldsmodel
Økonomi- og erhvervsministeriet tager også i analysen højde for konsekvenserne af en situa-tion, hvor et realkreditinstitut ved kraftige prisfald på ejendomme ikke ser sig i stand til at rejse den nødvendige kapital til supplerende sikkerhedsstillelse. En sådan situation berører ikke kun det enkelte realkreditinstitut, men kan true den finansielle stabilitet i Danmark. En tilbagefaldsmodel vil minimere de samfundsøkonomiske konsekvenser af faldende ejendomspriser.
"Vi er særdeles tilfredse med, at der i SDO-evalueringen anbefales en lovændring, så der vil blive indført en såkaldt tilbagefaldsmodel. Med en tilbagefaldsmodel kan en SDO-udstedelse reklassificeres som en realkreditobligation og tilbage igen," siger Ane Arnth Jensen.
Kontakt
Læs mere
Se rapporten fra Økonomi- og erhvervsministeriet her
