Pari-aftalen og dens formål

Mellem realkreditinstitutterne er der indgået en kollegial aftale om, at institutterne ikke tilbyder lån på basis af konverterbare obligationer, hvis kurser overstiger pari (eller en anden forud fastsat indfrielseskurs).
 

Formålet med pari-aftalen er at undgå en uhensigtsmæssig påvirkning af obligationsmarkedet ved hurtig indfrielse af realkreditlån optaget til kurser over pari (eller en anden forud fastsat indfrielseskurs).

Adgang til at tilbyde lån til kurser over pari var blevet muliggjort efter den daværende økonomiministers succesive ophævelse i midten af 1990'erne af den såkaldte pari-regel. En regel, der blev indført af den daværende boligminister i 1985 i form af en henstilling herom.

Tilladelserne førte til, at der typisk hos store låntagere opstod spekulativ udnyttelse af muligheden for at optage lån til kurser over pari med efterfølgende straks-indfrielse til førstkommende termin. Dette førte til en øget konverteringsrisiko på obligationerne for investorerne med efterfølgende pres på kurserne til skade for låntagerne. Efter afvejning af hensynet til billige lån over for store kursgevinstmuligheder indgik realkreditinstitutterne pari-aftalen.